Les clients de FTX, la plateforme d’échange de crypto-monnaies désormais insolvable, sont en colère suite à la proposition de remboursement basée sur la valorisation des actifs au 11 novembre 2022, le jour où FTX a déclaré faillite sous le régime du chapitre 11. Cette proposition, qui envisage de rembourser les clients en monnaie fiduciaire, a déclenché une vague d’indignations et d’objections. Ce mécontentement de la part des anciens clients de la plateforme peut en effet paraître légitime du fait qu’ils ont tout perdu dans cette faillite et que seules quelques miettes leur seront accordées en compensation.
FTX : Les clients dénoncent une « injustice » dans l’évaluation des actifs crypto
Alors que le bitcoin (BTC) se négocie actuellement aux alentours des 40 000 dollars, la « table de conversion des actifs numériques » de FTX l’évalue à seulement 16 871 dollars par bitcoin. Un client français a exprimé son mécontentement en qualifiant cette méthode de remboursement de « vol » effectif. Dans une lettre adressée au juge Dorsey, il a demandé une intervention pour éviter ce qu’il décrit comme un « second vol ». Un autre client a contesté la table de conversion, indiquant que la valeur de sa réclamation est 2,55 fois supérieure à celle indiquée à la date spécifiée.
Les frais de faillite de FTX en question
Un client portugais a quant à lui souligné que le processus de faillite entraîne des « pertes significatives pour les créanciers ». Selon lui, « 500 millions de dollars de frais » ont été déduits, qui, à son avis, devraient plutôt bénéficier aux clients. Il a observé que cette situation crée une incitation pour certaines parties à prolonger la procédure, accumulant ainsi plus de frais.
Ce client portugais fait donc remarquer que la répartition des frais dans ce contexte de faillite soulève des questions éthiques importantes. Il estime que les créanciers, dont beaucoup sont des investisseurs individuels ayant perdu des économies substantielles, sont injustement pénalisés par un système qui privilégie les frais juridiques et administratifs sur leur droit à une compensation équitable.
Une vente importante d’actifs pour FTX
Selon des données privées examinées par CoinDesk et confirmées par deux personnes informées de la situation, FTX vient de vendre environ 22 millions d’actions de GBTC. Ces ventes représentaient une valeur proche de 750 millions de dollars, réduisant la participation de FTX dans le GBTC à zéro.
En effet, GBTC était le plus grand fonds d’investissement en bitcoin au monde, et il est devenu un ETF plus tôt ce mois-ci, suivant une approbation historique de la SEC pour ce type de véhicule d’investissement. Les détenteurs de GBTC étaient auparavant incapables de sortir facilement de leurs positions tant que le produit était un trust. Suite à sa conversion en ETF, environ 2,8 milliards de dollars ont été retirés de GBTC la semaine dernière.
On pourrait donc anticiper qu’une partie de cette énorme somme encaissée par FTX vienne alimenter le fonds de remboursement des clients floués. La vente des parts Grayscale est une source de revenus importante pour FTX, mais elle ne suffira pas à rembourser l’intégralité des créanciers de la plateforme. FTX a également d’autres actifs qu’elle pourra vendre, tels que des cryptomonnaies, des actifs numériques et des actifs immobiliers. Cependant, il est possible que ces actifs ne suffisent pas à couvrir l’intégralité des créances.
Hausse des prix des réclamations de FTX avant l’audience d’estimation
En prévision d’une audience d’estimation le 25 janvier, les prix des réclamations sur FTX ont augmenté, les créanciers espérant une décision favorable à leur demande de remboursements « en nature » en crypto-monnaie. Les réclamations de FTX se négocient maintenant à près de 80 cents pour un dollar.
Les réclamations sur FTX sont des titres qui représentent la créance d’un créancier sur la plateforme. Ces réclamations sont négociées sur un marché secondaire, où les créanciers peuvent les acheter et les vendre. Le prix d’une réclamation reflète la valeur qu’un créancier attribue à sa créance. Si les créanciers pensent que FTX sera en mesure de rembourser ses dettes, le prix des réclamations augmentera. Si les créanciers pensent que FTX sera incapable de rembourser ses dettes, le prix des réclamations diminuera.
Dans le cas de FTX, les réclamations se négocient actuellement à environ 80 cents pour un dollar. Cela signifie que les créanciers sont prêts à accepter 80 cents pour chaque dollar qu’ils ont investi sur la plateforme.
Cette situation s’explique par plusieurs facteurs, notamment :
- La vente des parts Grayscale par FTX a généré 744 millions de dollars de liquidités. Cette somme pourrait être utilisée pour rembourser les créanciers.
- Le marché crypto a commencé à se redresser depuis la faillite de FTX. Cela signifie que la valeur des actifs de FTX pourrait augmenter.
- L’audience d’estimation du 25 janvier pourrait apporter des informations importantes sur la valeur des actifs de FTX et la probabilité que la plateforme puisse rembourser ses dettes.
Si l’audience d’estimation se déroule favorablement pour les créanciers, cela pourrait entraîner une augmentation du prix des réclamations. Cela suggère que les créanciers sont optimistes quant à la possibilité de récupérer leurs fonds.
Voici quelques scénarios possibles pour l’évolution des réclamations sur FTX :
- Scénario favorable : Les créanciers obtiennent une décision favorable à l’audience d’estimation et la valeur des actifs de FTX augmente. Dans ce cas, le prix des réclamations pourrait augmenter jusqu’à 1 dollar ou plus.
- Scénario neutre : Les créanciers obtiennent une décision neutre à l’audience d’estimation et la valeur des actifs de FTX reste stable. Dans ce cas, le prix des réclamations pourrait rester à environ 80 cents pour un dollar.
- Scénario défavorable : Les créanciers obtiennent une décision défavorable à l’audience d’estimation et la valeur des actifs de FTX diminue. Dans ce cas, le prix des réclamations pourrait diminuer encore.
Réactions et alternatives proposées par les créanciers
Depuis l’annonce de la proposition de remboursement en décembre 2023, le tribunal supervisant la faillite de FTX a reçu de nombreuses objections de la part des créanciers. Ils ont soumis diverses alternatives à la stratégie de remboursement proposée. En outre, il y a eu une tendance notable au transfert de créances entre différentes entités, ce qui pourrait refléter une stratégie des créanciers pour gérer leurs réclamations dans ce contexte complexe.
Accusations de vol et demandes d’intervention judiciaire
Plus de 100 lettres d’objection contre la motion du débiteur pour estimer les créances ont été déposées dans le monde entier, y compris des États-Unis, du Canada, du Royaume-Uni et de la Corée du Sud, par des clients de détail de FTX.
Environ un million de créanciers cherchent à se faire indemniser suite à la débâcle de FTX. Dans un dépôt judiciaire, FTX a révélé qu’elle doit 3,1 milliards de dollars aux 50 principaux créanciers, le plus important étant dû à hauteur de 226 millions de dollars.
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