Les regrettables événements ayant émaillés l’année 2022 nous ont montré que même les géants de la finance centralisée (CeFi) peuvent échouer dans leur mission. Suite à l’incident FTX, notamment, de nombreux traders optent désormais pour des solutions de trading décentralisées où ils ne sont pas obligés de faire confiance à une poignée d’individus.
dYdX : comment fonctionne cette bourse décentralisée ?
De surcroît, le marché de la crypto-monnaie ne cesse de croître, en particulier dans le secteur de la finance décentralisée (DeFi). Les investisseurs crypto sont de plus en plus nombreux à se tourner vers les plateformes DeFi (Decentralized Finance) pour des méthodes de trading plus avancées.
L’une de ces plateformes est dYdX, une bourse décentralisée (DEX ou Decentralized Exchange) basée sur Ethereum, qui a été fondée par un ex-développeur de Coinbase et Uber, Antonio Juliano. La plateforme ayant réussi à lever des fonds auprès de grands investisseurs tels que a16z, Polychain Capital, Hashed, Spartan Group, entre autres.
Souvent présenté comme l’anti-FTX, dYdX est une plateforme spécialisée dans les contrats perpétuels, permettant aux utilisateurs de trader plus de 36 crypto-monnaies sans vérification d’identité (KYC). Elle se distingue par son offre de trading sur marge perpétuelle, permettant aux traders de financer seulement une partie de la transaction plutôt que la totalité de la position.
dYdX, un DEX véritablement décentralisé ?
Fondée en 2017 par Antonio Juliano, dYdX avait pour objectif de créer une plateforme d’échange de dérivés open-source et gouvernée par la communauté. La plateforme se situe plutôt au milieu du spectre DeFi. Actuellement, dYdX est un échangeur décentralisé hybride. Cela signifie que la majorité de ses composants sont décentralisés, mais certains éléments du protocole sont exécutés sur des serveurs centralisés.
Avant août 2020, dYdX était hébergée sur Ethereum, ce qui posait des problèmes de scalabilité en raison des frais de gaz volatils. Pour surmonter cette difficulté, dYdX a migré vers le réseau Layer 2 de StarkWare sur Ethereum, offrant une amélioration des transactions et des frais de transfert réduits.
En août 2021, dYdX lance son propre token de gouvernance (DYDX). La plateforme s’est également dotée d’une fondation pour faciliter la collaboration entre les utilisateurs et les développeurs. Aujourd’hui, dYdX est l’une des plus grandes bourses décentralisées en termes de volume d’échanges et de part de marché. Elle offre une gamme de produits permettant aux investisseurs d’explorer différentes opportunités dans le paysage du trading décentralisé.
dYdX passe de Ethereum à Cosmos
En juin 2022, dYdX a annoncé son intention de quitter Ethereum pour adopter sa propre blockchain basée sur Cosmos, offrant une meilleure expérience utilisateur grâce à des structures de frais personnalisables et des frais de transaction plus faibles. La chaîne dYdX devrait disposer d’un carnet d’ordre décentralisé et hors chaîne, capable de s’adapter à la croissance continue de la plateforme.
Avec son passage à Cosmos, dYdX cherche à résoudre les problèmes de scalabilité et de coûts qui ont affecté la plateforme lorsqu’elle était hébergée sur Ethereum. Dans un futur proche, les utilisateurs de dYdX devraient donc bénéficier de frais de transaction réduits et d’une rapidité accrue, ce qui pourrait attirer encore plus d’investisseurs vers la plateforme.
dYdX se concentre sur le trading de dérivés, offrant des ordres à cours limité et des ordres stop-loss pour personnaliser l’expérience de trading. Le trading sur marge permet aux traders d’amplifier leurs positions avec des fonds empruntés, ce qui peut démultiplier les gains mais entraîner également des pertes plus lourdes. Pour aider à gérer ces risques, dYdX propose le trading de contrats à terme perpétuels, permettant de financer des positions longues ou courtes avec une fraction de la valeur de la marge.
L’évolution de dYdX témoigne du succès croissant des plateformes de finance décentralisée (DeFi) et de l’adoption de ces technologies par les investisseurs institutionnels et de détail. En effet, dYdX a su se démarquer en proposant des produits financiers plus complexes, tels que les contrats perpétuels et les options de marge, qui sont généralement réservés aux plateformes centralisées.
En outre, dYdX prévoit de continuer à innover et à proposer de nouveaux produits financiers décentralisés. Par exemple, la version 4 de la plateforme, qui devrait être lancée d’ici la fin de 2022, vise à rendre l’échange entièrement décentralisé et contrôlé par la communauté. Cela signifie que les composants centralisés, tels que le carnet d’ordre et le moteur de correspondance, deviendront également décentralisés.
Les NFT (Jetons non fongibles) sur dYdX
Le dernier produit proposé par dYdX est une collection de NFT appelée Hedgies, une série de hérissons animés conçus par deux artistes numériques indépendants, Anna et Arek Kajda. La collection de NFT de dYdX a été lancée en février 2022 et depuis, 4 200 NFT ont été frappés (mintés) sur la blockchain Ethereum.
Les Hedgies sont distribués aux utilisateurs en fonction de leurs statistiques de trading et de leurs interactions avec la communauté, comme les votes. Les détenteurs des NFT Hedgies bénéficient de certains avantages lorsqu’ils tradent sur dYdX. Minter les Hedgies coûte seulement quelques frais de gaz.
Parmi les autres améliorations prévues pour la version 4 de dYdX, citons l’introduction de fonctionnalités de trading telles que les transactions au comptant (spot), le margin et des produits synthétiques additionnels. La société prévoit également d’améliorer les options de marge et de garantie existantes, ainsi que d’autres activités commerciales.
dYdX : avis global sur cette plateforme d’échange décentralisée
En conclusion, dYdX est un exemple frappant de l’évolution rapide et de la maturation du marché de la crypto et de la finance décentralisée (DeFi).
Grâce à des entrepreneurs de premier plan, à des investisseurs sérieux et à une technologie innovante, dYdX est devenue l’une des principales plateformes d’échange décentralisées au monde. Les projets ambitieux de la plateforme, tels que le passage à sa propre blockchain Cosmos et le lancement de la version 4 entièrement décentralisée, montrent que dYdX est déterminée à rester à la pointe de l’innovation de l’écosystème et à continuer à offrir des opportunités de trading avancées à ses utilisateurs, et le tout de façon “trustless” bien entendu.
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