Eonia c’est quoi : définition

Qu’est-ce que l’indicateur Eonia ?

L’Eonia, ou TEMPE en français, correspond à Euro OverNight Index Average ou Taux Euro Moyen Pondéré de la zone Euro. Il s’agit de l’un des taux qui servaient autrefois de référence au marché monétaire en zone euro.

Comment fonctionne l’Eonia ?

L’Eonia est un taux court dont le fonctionnement est le suivant :

• Son calcul incombe à la Banque Centrale Européenne,
• C’est le résultat de la moyenne pondérée de l’ensemble des transactions de prêts au jour le jour effectuées par 28 banques réparties dans 6 pays et ayant le meilleur rating,
• Le taux exprimé avec 3 décimales est fixé entre 18h45 et 19h,
• Le taux est ensuite diffusé par la Fédération Bancaire de l’Union Européenne, chaque matin à 9h15, du lundi au vendredi,
• Son échéance est de seulement 1 jour,
• Son évolution est liée à celle des taux directeurs de la BCE.

Quel est le taux de l’Eonia ?

Depuis octobre 2019, cet indice est strictement indexé sur un autre indicateur, l’ESTR ou €STR. Pour calculer son taux, la BCE ajoute 8,5 points de base sur celui de l’ESTR. Voici les taux de l’Eonia des 3 derniers mois de l’année 2021 :

Mois	Octobre 2021	Novembre 2021	Décembre 2021
Taux mini	-0,493%	-0,494%	-0,505%
Taux maxi	-0,477%	-0,484%	-0,486%

Quelle différence y-a-t-il entre Eonia et Euribor ?

Sur le marché interbancaire, 2 taux prêtent à confusion : l’Eonia et l’Euribor ou Euro Interbank Offered Rate. Ils sont différents sur plusieurs points fondamentaux :

• La durée du placement : au jour le jour pour l’Eonia et selon différentes maturités préétablies pour l’Euribor,
• Le premier correspond au taux de rémunération que les banques pratiquent dans la journée et pondéré selon les volumes des dépôts. Le second est offert ou proposé au marché,
• L’Euribor est publié à 11h00 du matin. L’échéance peut aller jusqu’à 1 an.

Quelles sont les raisons de la disparition de l’Eonia ?

Remplacé progressivement par un nouvel indice de référence, l’Eonia a complètement disparu depuis le 3 janvier 2022. 

Qui remplace l’Eonia ?

L’Eonia a laissé la place à un nouveau taux de référence, l’€STR ou European Short Term Rate :

• Ce nouvel indicateur de référence est aussi calculé quotidiennement par la BCE sur la base des transactions accomplies la veille,
• Il correspond à la moyenne pondérée des taux d’intérêts de toutes les transactions réalisées par 52 banques réparties dans 10 pays,
• Son calcul tient compte des prêts interbancaires au-dessus de 1 million d’euros contractés par les banques,
• La BCE collecte directement les taux d’intérêts,
• Hors jours fériés, sa publication a lieu à J+1 du lundi au vendredi, à 8h00 et non plus au jour le jour.

Pourquoi l’Ester remplace l’Eonia ?

Suite aux scandales liés aux manipulations des taux des années 2010, la crédibilité de l’Eonia a été entachée. Le nouvel indicateur a été adopté afin de répondre à plusieurs objectifs :

• Mettre en place un indice de référence plus fiable,
• Améliorer la transparence,
• Superviser les références de manière plus étroite,
• Faciliter profondeur de marché et liquidité,
• Continuer à publier des indices même si des tensions surgissent sur le marché interbancaire.

Quelle est l’utilité des indicateurs tels que l’Eonia et l’€STR ? 

Les indices de référence sont utiles notamment pour :

• Déterminer les taux d’intérêt des contrats bancaires tels que les crédits, les produits d’épargne et les découverts,
• Servir de repère pour contrôler le coût et le bénéfice à long terme d’un emprunt ou d’un placement,
• Calculer le taux de l’épargne réglementée comme le LDDS et le Livret A.