Focus sur la chute de la plateforme crypto Celsius

La grande chaîne américaine CNBC s’est intéressée dimanche 17 juillet 2022 à la chute de la plateforme crypto Celsius. Nous faisons le relais de cette nouvelle, dramatique pour le monde des crypto-actifs.

Celsius : la chute d’un géant des cryptos

Celsius a déclaré être en faillite cette semaine, sans que cela ne surprenne beaucoup d’analystes. La plateforme avait déjà récemment bloqué les actifs de ses clients, ce qui n’est jamais un bon signe…

Des milliards sous gestion…

En octobre 2021, la plateforme crypto avait 25 milliards de USD en actifs sous gestion. À l’heure actuelle, l’entreprise dispose de 167 millions de dollars en trésorerie.

Ses dirigeants estiment que cela suffira amplement pour continuer ses activités pendant sa restructuration. Le point-clé à retenir est que Celsius doit 4,7 milliards de dollars à ses clients, et accuse un trou de 1,2 milliard dans son bilan comptable…

La troisième faillite majeure en 2 semaines !

Selon CNBC, la chute de Celsius représente l’équivalent de la faillite de Lehman Brothers dans le monde bancaire. L’impact pourrait être énorme, par effet de contagion. Voyager Digital et Three Arrows Capital ont également déclaré faillite au cours de la dernière quinzaine.

Et même si l’épisode Celsius ne mène pas à la désintégration des cryptos en général, il marque probablement la fin des promesses de rendements annuels de 20%. Un expert indique que la société attirait les nouveaux clients en leur promettant des rendements indécents, à perte, en puisant dans ses réserves financières. La définition même d’une pyramide de Ponzi.

Pour rappel, jusqu’à début juillet, avant de déclarer faillite, le site de Celsius promettait encore des rendements annuels de près de 19% !

Qui sera remboursé ?

Celsius doit de l’argent à plus de 100 000 clients ! Parmi ces créditeurs figurent des sociétés de trading et d’investissement professionnelles. Il est probable qu’elles récupèrent leur argent en premier (si toutefois il y avait des remboursements, ce qui n’est pas du tout sûr), et que les particuliers ne reçoivent rien.

Celsius a déposé un dossier de « Chapter 11 », ce qui correspond – dans le droit américain – à une demande de mise sous protection, pendant une période de banqueroute et de restructuration des activités. Le dossier stipule que les activités de Celsius vont être mises en pause et que les clients ne recevront plus de distributions de revenus jusqu’à nouvel ordre.

Par ailleurs, les clients ne pourront plus retirer leurs avoirs placés sur la plateforme, pour l’instant.

Le monde des cryptos est en situation de “stress test”

Alors que le domaine bancaire offre un bon niveau de protection, il n’en est rien dans le monde des cryptos.

Dans le domaine bancaire, la régulation prime

Dans le domaine bancaire, très régulé, les dépôts financiers des clients sont protégés, réglementairement et, en Europe, par un fonds de garantie activé en dernier recours. Mais dans les cryptos, il n’y a aucun garde-fou pour protéger l’argent des clients s’il y a un problème.

Celsius précise d’ailleurs dans ses conditions générales d’utilisation que les crypto-actifs déposés sur sa plateforme constituent un prêt du client envers Celsius, mais sans garantie financière de ce prêt. Une proposition pour le moins dangereuse !

L’origine du problème : une pyramide de fumée

Nous avons déjà évoqué le fonctionnement en pyramide de Ponzi : Celsius payait ses clients actuels en ponctionnant les fonds de ses nouveaux clients, et promettait à tout le monde des rendements de l’ordre de 20% par an.

Celsius plaçait également les fonds sur d’autres plateformes cryptos, gérées tout aussi dangereusement, dans l’objectif de maintenir les rendements nécessaires… Une fuite en avant qui ne pouvait que mener au désastre.

Précisons aussi que ce sont les acteurs du prêt en cryptos (“crypto lenders” en anglais) qui sont particulièrement malmenés actuellement, car leur modèle d’affaires est particulièrement insoutenable à long terme.

Mais malheureusement, même les acteurs vertueux pourraient être touchés. En effet, la situation actuelle pourrait générer :

• Une méfiance généralisée envers les cryptos,
• Une baisse de leur valeur,
• Et un durcissement des réglementations nationales en réaction à ces faillites en chaîne, qui pénalisent le portefeuille des petits investisseurs…

Petits investisseurs dont le pouvoir d’achat est déjà mis à rude épreuve par les crises en cours (Ukraine, inflation, crise de l’énergie…). Besoin de conseils concernant vos décisions d’investissement ? N’hésitez pas à nous contacter, notre équipe compte un conseiller spécialisé.